船用燃油分为柴油和重燃油
。柴油俗称轻油，又分为MGO 和MDO
。重燃油俗称重油（IFO或HFO），凭证含硫量分为高硫重油（HSFO）、低硫重油（LSFO或VLSFO）、超低硫重油（ULSFO）等；凭证其粘度，又分为120cSt，180cSt，380cSt三种
。

一、轻油

轻油相对简朴，先把轻油说了
。轻油主要用于主灵巧活航行，好比收支港、狭水道航行、卑劣天气航行等，以及辅机、锅炉点炉和停炉等
。我们常说的轻油有两种，一种是MARINE DIESEL OIL，简称MDO，即重柴油，适用于中速柴油机，且船舶进入特殊海域时使用；另一种是MARINE GAS OIL，简称MGO，即轻柴油或汽油，较MDO粘度更低，适用于高速柴油机，进入特定海域或口岸时使用，尚有用于主辅机换油（好比进坞坞修）
。MGO和MDO都属于轻油
。

MDO和MGO价钱走势如下图所示，两者价钱基本一致，以是现在船舶基本都直接加MGO，Clarkson数据库2012年以后已不再更新MDO价钱数据
。以是，以后谈到船用轻油，直接视为MGO即可
。

二、重油

1、重油简介

重油相对重大一些，凭证粘度和含硫量等指标，尚有差别的分类
。我们常说的重油是协调后的中心燃料油，英文名INTERMEDIATE FUEL OIL（简称IFO）或者Heavy Fuel Oil（简称HFO）
。因此，IFO或HFO都指重油
。

别的，燃料油（Fuel Oil）作为制品油的一种，是石油加工历程中汽油、煤油、柴油之后从原油中疏散出来的较重的剩余产品，主要是由石油的裂化残渣油和直馏残渣油制成的，其特点是粘度大，含非烃化合物、胶质、沥青质多，因此燃料油有时也称为：船用残渣燃料油，名字很是欠好听，可是也是指重油
。由于两者的物理特征完全差别，船舶燃油系统也分为完全自力柴油系统和高粘度燃料油系统
。

2、差别含硫量的重油

凭证硫含量的崎岖，船用残渣燃料油（重油）可以分为高硫燃料油（HSFO）、低硫燃料油（LSFO或VLSFO）和超低硫燃料油（ULSFO），高硫燃料油的硫含量抵达3.50%m/m甚至4.50%m/m或以上，低硫燃料油一样平常为0.50%m/m以下，超低硫燃料油一样平常为0.10%m/m以下
。MGO的含硫量也是0.10%m/m以下，以是超低硫燃料油与MGO含硫品级相同，价钱也差未几
。

3、差别粘度的重油

凭证差别的粘度，船用重油主要包括三种120cSt，180cSt和380cS
。现在，180CST和380CST是市场上的主流船用燃油品种
。以是，当你看到HFO 180，就是指粘度为180cSt的重油；HFO 380，就是指粘度为380cSt的重油
。区别在于，380cSt燃油更稠，粘度更大，正常使用温度130℃~145℃；180cSt燃油粘度小，流动性好，正常使用温度110℃~120℃
。从这些特征，智慧的你应该能得出结论，380cSt燃油比180cSt燃油更自制
。在现实谋划历程中，租家肩负油费，以是会尽可能加380cSt燃油，而船东担心对主机欠好，且维护保养本钱更高，会要求租家尽可能加180cSt燃油，两者保存一个博弈的历程
。不过，总体而言，380cSt燃油和180cSt燃油都是常用的船用燃料油
。值得一提的是，天下上没有380cSt的低硫重油，以是若是提到低硫重油或超低硫重油，粘度肯定是180cSt或以下
。

4、主要供油区域

全球有四大船用油市场，划分是亚洲地区（新加坡、中国、韩国、日本）、欧洲ARA地区（阿姆斯特丹、鹿特丹、安特卫普）、地中海地区（富查伊拉）和美洲地区（美洲东海岸）
。其中新加坡是全球船用燃料油最大的消耗地，其次是北欧和中东地区
。以是，你看种种燃油报告时，一样平常会看到新加坡、香港、韩国、阿姆斯特丹、鹿特丹、安特卫普等地的差别燃油价钱
。

5、差别燃油价钱比照

事先声明，差别地区的燃料油价钱肯定会有差别的，可是总体差别不大，关于我们建设行业知识系统，没有太着述用
。以是，忽略地区的影响，本报告仅以新加坡的燃料油价钱为参照
。

如下图所示（数据阻止2024年7月25日），新加坡种种燃料油的价钱走势
。MGO含硫量0.1%以下，价钱也最高约773美元/吨，ULSFO含硫量与之同水平，现在价钱也差未几；其次是含硫量低于0.5%的低硫重油（LSFO或VLSFO），现在价钱约628美元/吨；最后是含硫量低于3.5%的高硫重油，现在价钱约490美元/吨
。2020年前后，崎岖硫油的价差很是小，以是其时有些船东选择不装脱硫塔，现在预计哭晕在茅厕
。

三、限硫令

在目今航运业的环保规则中，限制硫排放是其中主要一项
。凭证海上情形；の被岬70次聚会（MEPC70）通过的决议，从2020年1月1日起，全球船舶所使用的燃油中，硫含量不得凌驾0.5%，在部分硫排放控制区内的要求是不凌驾0.1%
。别的，凭证国际海事组织（IMO）的最新要求，在2020年全球限硫令生效后，所有未装置脱硫装备的船舶，将榨取携带硫含量超标的燃油
。

针对以上“限硫令”，各国均起劲应对并出台了响应步伐，工业链上下游企业也提前研究并接纳了种种应对计划
。凭证种种机构剖析，未来船舶燃料有三种转变偏向：

1、使用硫含量不高于0.50%m/m的低硫燃料油或者船用柴油（MGO）
。

关于没有装置脱硫塔的船舶，在限制区域航行时，只能烧含硫量低于0.5%的低硫重油（凭证划定船舶只能携带含硫量低于0.5%的低硫重油）
。在崎岖硫油价钱差别不大的情形下，使用低硫油或MGO，虽然是不错的选择，如2020年前后，崎岖硫油价钱差别很小
。可是，在现在的市场情形下，崎岖硫油价差在150美元/吨左右，若是长时间在ECA区域航行，一天就要多花3-6000美元（差别船型差别），经济性大幅削弱
。

2、船舶装置尾气脱硫设施，继续使用硫含量不高于3.50%m/m的船用燃料油
。

关于装置了脱硫塔的船舶，船东可以继续使用低本钱的高硫燃料油，这样可以节约不少的燃油本钱
。可是，条件得装置脱硫塔及相关的设施
。前两年，脱硫塔价钱照旧很贵的，300-800万美元不等，以是船东们照旧很纠结的，这也是为什么2020年前后崎岖硫油价钱差别较量小的时间，许多船东选择不装置脱硫塔的主要缘故原由
。可是，近几年，随着中国脱硫塔厂商的进入，价钱大幅下跌，中国不愧是市场竞争的终结者，现在中国的脱硫塔只有100万美元即可，相较于云云高的崎岖硫油价差，基本上1年不到就能收回投资本钱，傻子都会选择装
。另外，不得不说的是，装置脱硫塔除了初始投资本钱外，还会增添维护保养本钱；若是是闭式脱硫塔，还会增添化学药剂采购本钱；再者，脱硫塔爆发的废水、废液需要处置惩罚，现在我国与美国、新加坡、德国、比利时、挪威、阿联酋等地区，明确划定国际航行船舶不得在外地排铺开环式废气洗濯系统洗涤水，而日本、南非等国允许开环式脱硫洗涤塔水排放
。可是，相较于云云高的崎岖硫油价差，这些都是九牛一毛了
。

3、选择液化自然气（LNG）等新型能源作为船舶动力燃料
。

使用新型燃料，确实是治本的要领，尤其是现在，不但限硫（S），还要限氮（N），还要限碳（C）等等
。几年前，LNG双燃料船舶，就是解决限硫令的最好计划，现在也很是成熟了
。可是，随着减碳、零碳规则陆续出台后，LNG燃料也逐渐失去吸引力了，各人最先转而追逐甲醇、液氨、液氢等越发绿色的新型燃料
。这个属于另外一个课题，在此不睁开，后续有时机再另做报告详细剖析
。不过，新型燃料虽然治本，可是其价钱和燃料供应渠道，是现在整个行业亟待解决的大问题
。我相信随着全球科学手艺的一直前进，解决这些问题，只是时间问题，让我们怀着起劲且期盼的心，静待花开
。